Analyse Des Tendances: Divers Facteurs Sur Le Marché Mondial Du Coton Doivent Surveiller Les Mouvements Futurs

Avec la nouvelle cotation du coton, il y a un grand risque de repli sur le marché, la résistance devrait être forte au - dessus de 14500 - 15000, mais en raison de l'intensité limitée de l'assouplissement de l'offre mondiale cette année, et l'ouverture du cycle de réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et la politique chinoise guidant l'économie intérieure à long terme les attentes sont bonnes, la faible valeur rendra l'achat plus fort, de sorte que Zheng Cotton ne peut pas non plus regarder trop bas, le support inférieur est d'environ 13000,Un creux ou une apparition en novembre.Avec la libération de la pression de l'offre, compte tenu de la fête du printemps plus tôt cette année, le fil de coton en aval a continué à être stocké pendant près d'un an, le stock social est proche de la gamme normale, plus cette année, le textile a passé "la haute saison n'est pas, la basse saison est plus faible", près de la fête du printemps des suppléments, des commandes de retour ou certains apparaîtront, empiler la demande de fournitures avant la fête, lorsque le marché en aval ou pour le prix du coton a un certain coup de pouce Lido, il faut prêter attention.

Bien que la Fed ait ouvert un cycle de réduction des taux d'intérêt, mais actuellement, les taux d'intérêt restent bien au - dessus du niveau neutre, 24q4 le marché du travail américain s'affaiblira davantage, la macroéconomie américaine est toujours dans une tendance à la baisse, le rythme de la baisse ultérieure des taux d'intérêt dépend de l'ampleur de la baisse de l'économie, de sorte que le cycle de réduction des taux d'intérêt s'ouvre avant, les prévisions macroéconomiques restent à la baisse,Les marchés macro - financiers externes négocient ou seront confrontés à des échanges fréquents de transactions à taux réduit par rapport à des transactions en récession, et les élections américaines peuvent également présenter un risque de volatilité sur les marchés financiers.

Sur le plan intérieur, la politique continue de renforcer les attentes macroéconomiques nationales, les marchés boursiers et les cours des matières premières alimentés par l'argent ont précédé, mais les fondamentaux économiques réels continuent de connaître des rebondissements, se trouvent actuellement dans un état où les perspectives économiques sont attendues avec force, mais la réalité est confrontée à une plus grande incertitude, il faut prêter attention au suivi de la politique et à l'atterrissage;La confiance à long terme de la consommation s'est améliorée, mais en ce qui concerne les fondamentaux de la réalité économique actuelle, il est difficile de donner des attentes trop élevées ou à court terme à la consommation.

À long terme, la Fed a ouvert un cycle de réduction des taux d'intérêt, la politique chinoise a guidé les perspectives et la confiance de l'économie nationale et de la consommation vers le haut, les actifs risqués ou dans une spirale ascendante à long terme, mais la croissance économique anticipée est fortement attendue et la réalité économique en retard ou rend les marchés plus volatils.

　　Aspects du marché intérieur:

1) l'acquisition du nouveau coton devrait aller haut et bas.Cette année, l'usine de laminage peut être attachée à la balance ouverte du disque, mais après la formation du prix d'achat principal est le résultat d'un jeu de groupes industriels, qui à son tour affecte le disque moteur.Avant la fête nationale, parce que l'offre de coton de haute qualité Chen Cotton est tendue, l'écart de base est élevé, et le coton nouveau n'a pas encore été largement récolté et commercialisé (les pluies de septembre ont retardé la commercialisation du coton du Xinjiang), la nouvelle couverture de coton est moins garantie, sous L'influence de l'atmosphère macro - Lido extérieure, Zheng Cotton peut être rapidement tiré vers le haut, à la fin du mois de septembre, le prix de la balance est élevé dans certaines régions du Xinjiang.Mais après la fête nationale, le coton nouveau sera largement coté en bourse, en conjonction avec l'augmentation prévue de la production au Xinjiang cette année, tandis que la situation des opérations textiles en aval continue d'être mauvaise, la demande est faible, les entreprises textiles ont une résistance limitée aux prix des matières premières, ce qui signifie que si les prix sont élevés après l'acquisition de l'usine de laminage, la marche des produits devrait être lente, et cette année, l'usine de laminage est très prudente,Les pertes et les contraintes financières de ces dernières années ont réduit leur volonté et leur capacité de supporter le risque, principalement en raison de la stratégie de faible stock d'achat rapide, de traitement rapide et de vente rapide, et si les ventes sont lentes, elles réduiront inévitablement les prix.Par conséquent, nous nous attendons à ce que le prix d'achat du coton de graine de cette année soit élevé et faible, ce qui entraînera une baisse du prix du disque, les coûts de traitement de l'acquisition et la valeur moyenne de l'amplitude de l'inversion du disque ont encore diminué par rapport aux deux années précédentes, Si les contrats à terme sont élevés, ils entraîneront inévitablement une forte pression de maintien;Nouvelle différence de base de coton attendue avant haut après bas.

2) La pression sur l'approvisionnement centralisé et progressif du nouveau coton sur le marché est élevée.Quatre Saisons nouveau coton sera concentré sur la récolte et la mise sur le marché, compte tenu de l'aversion pour le risque de l'usine d'égrenage est plus forte que la réticence à détenir de grandes quantités de stocks, les grandes exploitations agricoles ont subi des pertes importantes dans la transformation des années à venir cette année, le sentiment de vente a diminué, les entreprises textiles en aval à court terme digérer le coton limité et l'insuffisance des nouvelles commandes rend la volonté de thésauriser les matières premières est également faible,La nouvelle période de coton est maintenant inversée et l'écart de base attendu avant qu'il ne soit élevé et faible ou limitera également le rythme d'achat des commerçants, ce qui signifie que près de 6 millions de tonnes de coton Xinjiang sont concentrées sur l'offre publique et que l'effort d'acceptation en aval est insuffisant, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur le marché.

3) la haute saison textile en aval est mauvaise, la confiance de l'industrie est insuffisante.À l'heure actuelle, le textile national est entré dans la haute saison traditionnelle "Golden nine and Silver ten", les commandes depuis août, bien que l'amélioration marginale, mais les caractéristiques de la haute saison ne sont pas évidentes, "Golden nine" a échoué, de l'ordre des usines de tissus en aval et de La situation des demandes de prix, "Silver ten" ou il est également difficile de donner de grandes attentes, les entreprises textiles, en particulier les entreprises de textile de l'intérieur ont continué à avoir des bénéfices médiocres, la confiance de l'industrie est insuffisante,Il limitera sa résistance aux prix des matières premières, et le prochain moment attendu pourrait être le marché avant la fête du printemps.

4) La pression d'écoulement de l'ordre d'entrepôt de coton pourri de Chen.Les ordres d'entrepôt restants de l'année 23 / 24 doivent être entièrement annulés à l'expiration du contrat en novembre, ces sorties de ressources sont difficiles, il est nécessaire de donner suffisamment d'eau pour fonctionner, l'expiration du contrat en novembre sera soumise à une forte pression, les contrats à terme peuvent être freinés.

　　Aspects du marché internationalPour:

Les estimations de la production de coton aux États - Unis et dans le monde en 24 / 25 ont subi des révisions successives à la baisse, les stocks de clôture et les stocks aux États - Unis et dans le monde ont diminué d'un mois à l'autre selon les prévisions, mais l'ensemble reste dans une tendance à la baisse.À l'heure actuelle, le coton de l'hémisphère Sud est en grande quantité disponible sur le marché, le coton de l'hémisphère Nord entre dans la dernière phase de croissance et approche de la période de récolte, la fin de la production et de l'offre est progressivement clarifiée, l'accent sur le marché de suivi se tournera progressivement vers la fin de la demande.Et les perspectives de la demande à court terme ou à moyen terme sont encore très optimistes, en particulier la pression sur les exportations de coton américain devrait être plus élevée, la pression saisonnière de l'offre après la commercialisation du coton américain quatre saisons devrait se manifester plus clairement, le contrat ice de décembre continuera à augmenter et fera face à une forte pression de garantie.

Pour le moment, le disque extérieur est déjà au - dessus de 70 cents et l'espace pour continuer à monter devrait être limité, et nous pensons qu'il y a une plus grande probabilité d'une déflexion de commotion en quatre saisons.Cependant, étant donné que l'USDA a continuellement révisé à la baisse la production et le ratio de stock de coton américain et mondial, les attentes d'assouplissement de l'offre et de la demande sont beaucoup plus légères qu'avant et, fondamentalement, l'espace vers le bas du disque extérieur devrait également être limité.Dans l'ensemble, le disque externe est estimé à 75 - 80 cents / LB sur le haut et 65 cents / LB sur le bas.