市场观察：中国反制美棉跌后回升市场情绪转向稳定

　　美棉探底回升，基本收回了前日因为中国反制而出现的巨大跌幅，郑棉则维持低位震荡，24/25 年度中国进口签约本已处在近十年最低的水平，减弱了关税争端的影响，市场情绪自贸易战的担忧转向稳定，对郑棉影响或将有限。国内近期棉籽价格上涨使得皮棉成本线下移，套保压力对棉价形成制约;内外棉价差扩大也给国内棉价带来牵制。　

　　USDA报告预测，由于绝对价格偏低以及相对竞争作物价格偏低，预计新年度美国棉花种植面积减少近 11%，全球产量预计下降超过3%。国内市场对金三银四抱有期待，但尚未得到订单数量验证，下游纺企纱线库存累库。预计近期市场以宏观驱动为主，呈现偏弱格局，关于新作产量、天气、墒情等热点的炒作或将延后，等待月底 USDA 种植预测报告。

　　中国是全球重要的棉花进口国。尽管近年来进口数量有所下降，但中国仍然高度依赖国际市场。这种高度依赖国际市场的情况使得中国棉花产业容易受到国际市场价格波动和贸易政策变化的影响。为了降低国际市场风险，中国需要实施多元化进口战略，积极拓展新的进口来源国，避免过度依赖少数国家。