株式担保融資の主なリスク

持分資産の特殊性のため、比較的に固定資産担保と抵当、第三者担保などの方式で、持分抵当融資リスクは企業の経営状況などの要素の影響を受けやすく、主に持分価値の下落のリスク、持分抵当の道徳リスク、持分処理リスク及び現行の法律の不備による法的リスクを含む。

株価の変動による市場リスク。

持分の質は持分譲渡のようで、質権者が持分の設定を受け入れるということは、質権者の手から株式の市場リスクを引き継ぐことを意味します。

株価の変動の周波数と幅は伝統的に担保に使われる実物資産よりはるかに大きいです。

株価が担保されている企業の経営リスクであろうと、他の外部要因であろうと、その最終的な結果は株価に転嫁されます。

企業が経営難に直面して資本が債務に抵当しない場合、株価が下落し、持分譲渡所得の代金が債務を返済するのに十分でない可能性が高い。

法律では、質物の価格が変わった後の代金は債務を返済するのに足りないと規定されていますが、不足分は債務者が引き続き返済しています。

しかし、中小企業の現実的な状況のため、借り手が追討を続けるコストと収益は比例しない傾向があります。

品質保証人が欠けている道徳リスク。

いわゆる株式の質権設定の道徳リスクとは、株式の質権設定が会社の株主の「二次円」を引き起こす可能性があり、ひいては会社を取り出す現象が現れます。

株式の価値は会社の価値に依存しているため、持分価値の価値保証は質権者が会社を継続的に評価する必要があります。未上場会社の治理メカニズムは比較的不完全で、情報開示が不透明です。同時に第三者持株会社としては契約主体ではなく、質権者はその生産経営、資産処理と財務状況を継続的に追跡して把握し、コントロールすることができません。

法律制度の不備による法的リスク。

現行の持分質権設定制度は多くの欠陥があるため、質権者に以下のようなリスクをもたらす。

持分質権設定制度に規定されている優先的な被償権は、一般担保物権の優先的な被償権とは異なり、特殊性を有する。

質権会社が破産した時、持分質権者は担保物に対する別の除権権を有していません。会社が破産した時、その株価の価値はゼロに近く、持分に含まれる利益分配請求権と会社事務の参与権はすでに価値がなく、質権の実現は不可能です。

第二は渉外持分の瑕疵設定質のリスクである。

中国の「外商投資企業法」では、外商投資企業の投資家が企業設立後、契約の約定或いは法律の規定或いは審査の期限に従って出資を納付することを許可しています。実行するのは登録資本の授権制です。即ち、持分の取得はすでに実際に払い込まれた出資を前提としていません。外商投資企業の株主は出資部分の持分設定質権を負担しないで、質権者に持ってきます。

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持分取引市場が不完全な場合の処置リスク。

株式の担保融資において、企業が融資金を正常に返還できない場合、質権を処分した所得は債権者に損失の保証を受けられないことになる。

現在、各地域に設置された財産権取引所は非上場会社の株式譲渡を行うことができますが、財産権取引市場の不備により、ほとんどの非上場企業の株価決定メカニズムが形成されにくく、株式の自由譲渡が困難で、質権者と質権者は株式価値を合理的に評価することが困難です。

価値評価が低すぎると、品質保証人がより多くの融資を獲得できなくなります。価値評価が高すぎると、品質人質権が有効に保障されにくくなります。これはある程度中小企業の株式担保融資の規模を制限しています。

（一）質権に対する審査を強化する。

株式の担保融資を行う時、借入企業及び質権設定された株式会社の状況に対して厳格な審査を行う。

会社の管理水準、財務状況、市場競争力、発展の見通しと財産権がはっきりしているかなどを十分に分析し、融資目的と投資項目を科学的に論証し、借り手の将来の債務返済能力と持分質権の実力を予測し、有効な審査を通じて、実力のある企業と価値のある株式を識別する。

一方、持分譲渡の制限規定に違反していないかどうか審査します。

借手が会社の株主である場合、株の設定質は株主全体の過半数の同意を経ているかどうか、借手が会社の発起人の一人である場合、その株式の質権設定を審査しなければならない場合、会社の成立はすでに3年が満了したかどうか。

（二）品質会社に対する監督を強化する。

株式の担保融資にとっては、ローン会社の返済能力を監督し、制限するだけでリスクをコントロールするのは十分ではない。

品質持分の価値保持と増値を保証し、持分の質を出す道徳リスクを防止し、持分を質権設定された単位の経営行為に対して適切に監督し制限する必要があります。また、持分が質権設定された時の金融機関、質権設定された企業と共同で協議し、関連契約書を締結し、契約書を改善し、中小企業の経営管理に対する持続的な監督を実現し、銀行の貸し出しの積極性と主動性を高め、中小企業の問題をさらに解決します。

（三）完備に関すること

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株式の質権設定の審査と登録の統一監督管理が足りないという現象に対して、国家の関連職能部門が規定を作ることを提案し、持分の質権設定を申請するには、元の会社の審査部門を通じて決裁し、そして会社の登録所在地の工商管理部門が全権で持分の質権設定の登録と監督管理機能を行使する必要がある。

銀行業監督管理部門は株式の担保融資のリスクガイドを検討し、商業銀行の株式担保融資業務を規範化させ、科学的な発展を誘導しなければならない。

質権の実現においては、商業銀行は金融株の質権を行使する際に、競売に参加しまたは売却した組織と個人に対して、監督管理部門は先に株主資格審査を行い、金融機関の株主構造の合理性を確保し、質権が順調に実現されることを保証する。

（四）非上場会社の株式譲渡システムを完備する。

完全な非上場会社の株式譲渡

株式の担保融資業務の展開を促進することに有利である。

現在、各地に設置されている財産権取引場所では、株式譲渡に関する取引ができますが、まだ株式譲渡の需要を満たすことができません。

国家の関連部門ができるだけ早く企業の株式譲渡二級市場を支援する政策を打ち出し、市場体系を構築し、完備させ、企業の株式の流動性と現金化ルートを増やすことを提案する。各地に財産権（株式）市場と競売銀行を設立し、完備させ、企業の株式譲渡流動手順を明確にし、会社の審査・登録管理部門の統一監督管理の下で、企業の株式の正常な譲渡と流動を推進する。

借り手が期限通りに銀行ローンを返済できない場合、質権銀行は質権設定株式を上記の取引機関を通じて正常な譲渡を行い、銀行の株式担保融資という新たな業務を順調に開拓するために良好な外部環境を創造することができます。

中小企業の発展には必ず外部からの融資に直面し、その株を十分に利用して質権融資を行うことができるだけでなく、融資コストを節約し、融資リスクを低減することができ、その株価の価値を十分に認識することができ、同時に持分の質権設定融資過程のリスクを予防することができます。