IPOバリエーション：7週連続で発注が10社未満の年間22社のコードレス企業が審査終了

11月3日の夜、2020年11月5日にコーチングボードに上場するアリグループが、AとHの両方の上場を見合わせた。

ちなみに、アリグループがコーチングボードの発売を進めている間に、A株の批文の下でもスピードが遅くなっています。21世紀の経済報道記者の統計によると、9月4日以降、証券監督会が毎週発行する文書の数はいずれも一桁である。10月31日から11月3日までの間に、SFCから送られた承認書の数はさらに2件だけです。

これに先立ち、9月4日の今週のように、SFCが発行したIPO承認書の数と登録に同意したIPO企業の合計は15社に達し、下半期以来のIPO承認文書の下で、登録数が最も多い週（7月31日の今週）に、証券監会は更に18社のIPO申請に同意した。

現在、アリグループがいつ発売を再開するかは分かりませんが、多くの業界関係者から見れば、アリの上場が一時的に遅れるにつれて、証監会の批文発行速度はあるいは加速する見込みがあります。

コーポレート板の発売テンポが鈍化する

現在までに、コロッケの申告企業数は471社を突破しました。そのうち206社が上場しました。残りの企業は23社が登録しました。38社は上場委員会で審査されました。123社はすでにコーチングボードの問い合わせを受けました。18社だけがフィードバックを受理しました。

現在の審査のリズムから見れば、コーチングボードの各監査作業は整然と進行しています。しかし、21世紀の経済報道記者の統計データによると、最近、コーポレート企業の上場は減速傾向にある。

公開資料によると、2020年以来、コーチングボードの上場企業数は合計116社で、その中の下半期（7月以来）の上場企業数は合計75社で、そのうち7月には27社、8月には22社、9月には18社、10月には8社しかない。11月まではまだ一つの企業が成功していない。

この背景には、市場全体から見れば、証券監督会の批文の下での発行速度も著しく鈍化し、7週連続で証監会が批准書を発行し、登録企業を一桁にすることができます。

北京のある投資家は「批文の減速とアリの上場推進には一定の関係があるが、半年報を補う要素もあるはずだ」と指摘した。

「アリグループの上場がしばらく見合わせると、次のコーチングボードの審査のリズム、証券監督会の承認速度は9月、10月より加速する可能性がある」ベテランの投資家の王驥はインタビューに応じて指摘された。

公開資料によると、これまでに計23社の企業が登録を申請していますが、まだ証監会の同意を得ていません。その中で一番早いのは、天能電池グループ株式会社（以下、「天能電池」という）です。

日能電池IPO申請は2019年12月30日に提出されましたが、2020年7月6日に申請板上場委員会の審議を得て承認されました。翌日会社は登録申請を提出しました。しかし、今日に至っても、バッテリーの待ち時間は10ヶ月になりました。発売の扉を叩くのはまだ「期限がない」です。

これまでは、天能株主の「突貫出資」、資産負債率の高い関連取引などが市場や取引所から注目されてきた。また、今年5月には親会社の天動力が売空機構から狙撃され、深刻な財務偽造が疑われています。

また、一部の企業は上市委員会の会議で承認された後、登録を提出したいのですが、なかなか実行できません。21世紀の経済報道記者は統計的に発行されました。現在は34社が上海市委員会の状態にあります。このうち、22社が会期を過ぎて半月を超えましたが、まだ登録を提出していません。

時間スパンが一番大きいのは成都極米科技株式有限公司、江蘇康衆デジタル医療科学技術株式有限公司、上海海優威新材料股份有限公司、吉利自動車ホールディングス有限公司、杭州愛科科技股份有限公司、広東聚石化学股份有限公司などで、最新の更新時間は全部9月29日ですが、まだ登録を提出していません。

「手順によっては、過会企業が登録を提出する前に、コーチングボード上の市委員会の審査意見に対する回答が必要です。これらの問題と回答状況は企業によって異なります。」華南のある中型証券会社の投資部の人がインタビューで指摘されました。

年内に22社の企業が申告を終了します。

一部の企業の審査プロセスが鈍化しているほか、今年に入ってからは、コーチングボードは22社のIPO申請を終了しました。そのうち9社は2020年に申請した企業です。申告期間の最初の慧捷（上海）科学技術株式有限公司は、2020年5月20日に申請受理され、8月10日までに材料の自主回収は3ヶ月間しかかかりません。

また、今年は3例が登録段階でIPOを終了する企業も現れた。例えば、博衆精工科技株式有限公司のIPO申請は2019年4月21日に受理され、2019年12月19日に登録申請を提出しましたが、2020年4月24日に、証監会は科学創板株式発行登録手続き終了通知書を発表し、その発行登録手続きを終了することを決定しました。

もう一つの例は創鑫レーザーの発売の道もかなり紆余曲折しています。深セン市創鑫レーザー株式有限公司は2019年4月2日にIPOを受理しました。同年11月14日に創鑫レーザーIPOを通過し、2019年12月27日に新レーザーを登録しました。しかし、10ヶ月以上の待ち時間を経て、10月26日夜、創新レーザーは自発的にIPO申請を撤回しました。

また、今年6月10日に開催された天益医療は、6月18日に登録されましたが、10月29日に登録が終了しました。

これに先立ち、証券監督会は「第一発企業現場検査規定（意見募集稿）」を発表した。その規定は、検査対象がランダムに抽出し、問題の方向付けを含む2つの方式を確定し、審査、登録部門の書面検査通知を受けてから10営業日以内に、検査対象者が初回申請を撤回した場合、原則として当該企業に対して現場検査を実施しない。但し、当該企業が申請を撤回してから12ヶ月以内に再度国内初の上場を申請する場合は、検査対象としなければならない。

11月3日夜、上交所は「上海市上場会社の品質向上を推進する三年間行動計画」を制定し、「入り口側」と「輸出側」の建設を深化させると指摘した。科学技術革新板の建設と登録制の改革を突っ込んで推し進め、国務院金融委員会と証券監督会の配置に従って、株式発行の登録制を全面的に実行し、源から上場会社の品質関係を把握するよう推進する。

取引所に近い投資家は、多くの項目が審査・質問の段階で自身の問題を明らかにしているため、多くの場合には監督層とのコミュニケーションの下で自発的に放棄したが、「自発的に退出する」傾向には監督層の市場化審査の特徴が表れていると話しています。